home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 073090 / 0730207.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  4.0 KB  |  90 lines
  1. <text id=90TT2003>
  2. <title>
  3. July 30, 1990: Citicorp Fights To Rise Again
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. July 30, 1990  Mr. Germany                           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 50
  13. Citicorp Fights to Rise Again
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>     While most U.S. banks are trimming their global ambitions,
  17. America's biggest banking company is showing few signs of
  18. retreat. The 178-year-old Citicorp, once ranked as the world's
  19. largest bank in assets, lost that title to Japan's Dai-Ichi
  20. Kangyo Bank in 1986 and slumped to No. 11 in FORTUNE's 1990
  21. ratings. As it stumbled in one market after another, the firm
  22. also lost some of its aura of invincibility, but it remains
  23. stubbornly committed to maintaining an international presence.
  24. Says John Reed, 51, the bank's youthful-looking chairman: "We
  25. want to be global, and we want to be powerful."
  26. </p>
  27. <p>     Citicorp is still the most wide-ranging bank in the world.
  28. It has more overseas offices--2,200--in more countries--89--than any other. It has more customer accounts--20
  29. million worldwide--including some 1 million in Asia and more
  30. than 8 million in Europe. Fully 10% of all Belgian households
  31. bank at Citicorp, as do 5% of those in West Germany and 3% in
  32. Britain. Its 300-branch consumer bank in Dusseldorf primarily
  33. serves factory workers. The firm's New York City-based Private
  34. Bank caters to wealthy individuals, offering such services as
  35. art-investment advice and estate planning. Citi's corporate
  36. customers, says Reed, include "the Daimler-Benzes of the world,
  37. the Toyotas of the world, the Exxons of the world."
  38. </p>
  39. <p>     But the competition has stolen away some of Citicorp's
  40. top-drawer clients. The bank was taken aback recently when it
  41. lost Marriott Hotels, a longtime corporate customer, to a group
  42. of Japanese rivals. Citi has also watched nervously as
  43. competitors expanded their American beachheads. Britain's
  44. Barclays Bank is enlarging its U.S. operations to target
  45. multinational firms, many of them Citicorp customers. Of all
  46. the rivals on Citi's turf, Reed considers Deutsche Bank "the
  47. biggest and most formidable" because of its commanding presence
  48. in Europe.
  49. </p>
  50. <p>     Citicorp has only itself to blame for many of its problems.
  51. It led the ill-fated charge by American financial institutions
  52. into the London equities market in anticipation of the 1987
  53. "Big Bang," which deregulated the British securities industry.
  54. When the overcrowded market proved to be a disappointment, Citi
  55. dissolved its London equities business, losing $65 million; 140
  56. people lost their jobs. Citicorp was also the leader in Third
  57. World lending. Today the bank has some $8.4 billion in
  58. outstanding loans to less developed countries, or LDCs. Since
  59. 1987 Citi has been forced to write off or set aside reserves of
  60. $4 billion to cover bad LDC loans. Last year its net earnings
  61. plunged by 73%, to $498 million, partly because Brazil failed
  62. to make a $250 million interest payment.
  63. </p>
  64. <p>     Wall Street is even more concerned about the company's
  65. problem loans at home. In the wake of the bankruptcy of
  66. Canadian raider Robert Campeau in January, analysts began to
  67. worry about Citicorp's high-risk loans for corporate buyouts.
  68. Another problem area: nonperforming real estate loans, which
  69. rose by 112% in 1989, to $1.3 billion.
  70. </p>
  71. <p>     To compete abroad more effectively, Citi has spent an
  72. estimated $1.3 billion on computers and telecommunications in
  73. the past five years. Its advanced communications have enabled
  74. the bank to remain the world's top dealer in foreign
  75. currencies. The firm also operates the world's largest network
  76. of automated teller machines and has introduced such
  77. innovations as the touch-tone screen. The bank is currently
  78. linking its 2,000 ATMs worldwide, so travelers in, say,
  79. Singapore can tap their accounts in New York City or Buenos
  80. Aires. With a reach like that, Citicorp will remain a major
  81. player on the world banking stage.
  82. </p>
  83. <p>By Thomas McCarroll/New York.
  84. </p>
  85.  
  86. </body>
  87. </article>
  88. </text>
  89.  
  90.